市值常被用来给代币排座次：价格乘以代币数量。这个乘法很危险，因为「数量」有流通量、总供应、完全稀释（FDV）多种口径，而价格可能只是在极薄的盘口上打出来的。流动性描述的是另一件事：你现在想买或卖，市场能在多大冲击下吃下你的单。市值高不等于你能按那个价格卖掉。
流通市值与 FDV
流通市值用当前可交易的量；FDV 假设所有会解锁的币都按现价存在。很多新项目流通少、FDV 极大，意味着未来抛压可能很大。只看价格涨了几倍，不看解锁表，会误判。
代币还有团队锁仓、基金会、生态激励。这些不是阴暗本身，但必须读懂释放节奏。没有解锁信息的「市值」，水分很大。
流动性从哪里来
CEX 深度来自做市商和交易者；DEX 深度来自池子里的资产。稳定币对通常更深；新币池子可能只有几万美元。你用 1 万美元去买一个日成交 2 万美元的币，自己就是行情。
虚假成交量（刷量）会让「看起来很活跃」。结合多个数据源、看链上真实转账、看能否大额提现，比相信单一网站排行更稳。
对新手的用法
把市值当粗滤网：极低流动性的资产，再好的故事也难安全进出。把仓位大小和「最差情况下退出需要几天、折价多少」放在一起想。宁可少赚，也不要成为池子里唯一的大鱼。
比较两个代币时，同时打开：流通量、FDV、24h 成交、买卖价差、主要交易所是否支持。缺任何一项，都把结论标成「不确定」。
常见误区
- 用市值排名当安全性排名。
- 看到「小市值更容易翻倍」就忽略退出流动性。
- 把完全稀释市值当成已经发生的事实。