美联储周四公布两项稳定币监管提案，要求受其监管的发行商以高质量流动资产足额支持支付型稳定币，并为受保险州成员银行申请设立发行子公司提供流程安排。
要点
- 受美联储监管的稳定币发行商须主要使用短期美国国债等合规高质量流动资产提供足额备付。
- 提案设置统一资本要求以应对运营和信用风险，并禁止发行商仅因用户持有代币而支付收益或利息。
- 受保险州成员银行可申请设立发行支付型稳定币的子公司，但需提交业务、财务、人员和风险管理等材料。
- 两项提案将在刊登于《联邦公报》后进入60天公众评议期。
- 美联储正与货币监理署及联邦存款保险公司协调推进相关规则，目标是在不迟于2027年1月的法定期限前完善执行标准。
背景与解读
稳定币通常被设计为与法定货币等资产维持相对稳定价值，支付型稳定币则更强调用于支付和结算。此次提案通过备付资产、资本水平及银行参与路径等安排，试图把发行活动纳入更明确的金融监管框架。
美联储理事迈克尔·S·巴尔表示，市场承压时稳定币应能按面值赎回，并对银行反洗钱执法能力可能受到限制表达担忧。公众评议期结束后，相关反馈将影响最终规则及机构参与该领域的合规要求。
可能的影响
若相关框架最终落地，稳定币发行商可能面临更明确的资产配置、资本和风险管理要求，银行参与该业务也将拥有较具体的申请路径；与此同时，备付和合规标准的提高或增加运营成本，最终影响仍取决于公众意见及后续定稿内容。
